BMW M3’ün ikinci jenerasyonu E36’nın sunulduğu gövde tipi sayısı - 3. 1992 Kasım’ında tıpkı orijinal E30 M3 gibi coupe olarak satışa sunulan E36 M3, 1994 yılında önce convertible, sonra da sedan versiyona kavuştu.

İlk aşamada 3.0 litre hacminde olan S50 kodlu 3.0 litrelik sıralı 6 silindirli motor 290 bg gücündeydi. 1995’te gelen makyajda hacim 3.2 litreye, güç ise 321 bg’e ulaştı. Makyajla gelen bir diğer değişiklik ise 6 ileri, otomatikleştirilmiş manuel SMG şanzıman oldu.